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近日高层的发声，释放了积极政策信号。我们认为年内幅度最大的反弹正在展开。逻辑是估值和情绪处于历史底部、快速大幅急跌后政策利好不断，2000年来每年都有一波涨幅超过10%的行情，今年还没出现。同时，中期仍在构筑W右底，16-17年是左底后的反弹，右侧大拐点还需等两信号明朗：一是盈利二次探底有多深，二是去杠杆拐点带来资金面转折。此外，步步为营，行稳致远。风格上龙头策略，行业上哑铃型配置，银行消费加科技股龙头。

沪深两市合计成交额为2521.62亿元，市场量能处在低位。行业板块涨跌互现。国防军工、非银金融、有色金属等板块大涨，而休闲服务、通信、食品饮料等行业跌势凶猛。市场热点较为集中，大飞机、航母、黄金、特高压等独占鳌头，创投、5G、白酒等概念股集体滑坡。

奥迪“异味门”事件背后真相如何尚有待进一步的调查。不过仍需引起注意的是，豪车品牌奥迪因质量等问题频遭消费者投诉。今年3月，中消协发布的《2018年全国消协组织受理汽车产品投诉情况》显示，在消费者最关心的质量问题方面，奥迪被消费者投诉最多，为132件。近日，一位徐姓消费者向《中国经营报》记者反映，其于奥迪中国授权的南京永达奥诚汽车销售服务有限公司（以下简称“南京永达奥诚”）4S店购买的奥迪A8L 3.0T车型，经南京市消费者协会认可的检测机构“维真验车”检测，检测结果为“右后车门更换”。

天线阵面的几何截面积大约是1平方米，由于天线是设计来增加增益的，所以通常雷达反射面积会比几何截面积大，但这里先取几何截面积1平方米来算。APG-81采用上翘设计，具体上翘多少我们也不清楚，但一般这种设计都是上翘10~15度。（我国的歼-20、歼-10B/C等采用相控阵雷达后也有类似设计，如上图）上翘10度的效果大约可以把雷达反射面积降低100倍。所以雷达对飞机正面就会贡献0.01平方米的雷达反射面积。

3月6日，首创股份完成疫情防控专项债券的发行工作，成功募集资金10亿元，期限为5年，票面利率3.39%，低于同期银行贷款利率136个基点，认购倍数达3.10倍。首创股份表示，成功发行疫情防控债，有效提升了公司资金的流动性。较低的利率为公司节约了中长期资金成本，也为公司复产复工后的生产建设提供了充实的资金储备。

就在6月，湖南常德地区开了“不延期、不续贷就不还”的政府债务会议，把地方债务问题公开化。这份会议讨论出的措施中“如果到期贷款及分期还款计划不能采取延期、续贷或借新还旧等措施，一律不归还。”如此霸气的条款让人虎躯一震，回想起遥远的滇公路向债权银行发的“即日起，只付息不还本”的函件，后来经过省政府的增资和借款，事情才得到解决。